Granger 인과성 검정 결과
풀 사이즈 테이블
의심할 바 없이 FDI 유입이 잘못된 방향으로 유입되면 주가에 마이너스 수익이 발생할 수 있습니다. FDI에서 마이너스 주식 수익률까지 이어지는 단방향 인과성에 대한 Granger 인과성 증거의 중요한 결과는 FDI와 금융 시장(주식 수익률) 사이에 양방향 또는 역인과관계가 없음을 보여줍니다. 암묵적으로 FDI는 마이너스 주식 수익률을 초래할 수 있습니다.각주2 본 연구의 이러한 증거에도 불구하고 금융 시장 결과가 FDI의 역동적인 변화에 실질적으로 반응할 수 있다는 것은 비현실적이지 않습니다. 이는 FDI가 환율의 개입 기능에 의해 영향을 받는 금융 시장을 포함한 다양한 경로를 통해 크게 유입된 후 흘러내려 생산량에 영향을 미칠 수 있기 때문에 본 연구의 동기를 강조합니다. 표 8은 마이너스 주식수익률과 GDP 사이에는 양방향 인과관계가 발견되었지만 GDP와 FDI 사이에는 인과관계가 존재하지 않았음을 보여줍니다. 긍정적인 주식시장 수익률은 양방향으로 FDI를 유발하기도 하며, 환율과 긍정적인 주식시장 수익률 사이에도 이러한 양방향 인과관계가 존재했습니다.
모델 사후 추정 테스트
견고성을 위해 추정된 비대칭 모델의 타당성을 추가로 테스트하는 것이 여전히 필요합니다. 여기에 사용된 진단 테스트는 CUSUM 및 CUSUM 제곱합, 계열 상관 및 이분산성을 사용한 구조적 안정성 테스트입니다. 이는 수행된 추정의 견고성을 재검증하는 데 도움이 됩니다.
잔차 안정성 검정: CUSUM 및 CUSUM 제곱
제곱의 CUSUM과 CUSUM을 이용한 추정모델의 안정성 검정은 Fig. 5 와 같다 . 플롯은 CUSUM에 대한 플롯이 임계 경계 내에 있기 때문에 모델의 매개변수가 상대적으로 안정적이라는 것을 보여줍니다. 그러나 CUSUM 제곱 도표는 모수의 안정성이 없음을 나타냅니다. 따라서 구조적 균열로 인해 변수가 영향을 받을 가능성이 높습니다.각주삼
